2021，投资小年

http://www.mitbbs.com/article_t/Stock/38160741.html

发信人: Ellison (), 信区: Stock
标  题: 2021，投资小年
发信站: BBS 未名空间站 (Wed Dec 30 02:06:45 2020, 美东)

过去大家总说，中国有两样东西几十年都没变。

一个是足球，还有一个是股市。

很多人都会拿这个东西来开玩笑，以此来证明A股的不靠谱。

但实际情况却是，这两年是A股的结构性牛市，赚钱其实挺容易的。

上证指数虽然涨的"不多"，但不管你是买股还是买基，主要别瞎折腾，稍微选一点靠
谱的，一直持有两年时间，赚个50%+真的不难。


从2018年12月28日的收盘点数算到现在：

上证50涨了53.37%，沪深300涨了67.50%，创业板指涨了124.94%。

今年的情况更特殊一点，因为市场风格偏向具体的抱团概念，所以主动型基金总体表现
比指数型的更好。

不拉不知道，一拉吓一跳。

我在wind上拉了下近两年收益率超过100%的基金，你们猜有多少只？

1515只！

所以，这两年如果你是炒股买基，反而还没挣到钱的，应该好好反思一下自己的操盘风
格。

说句再不客气一点的话，这两年的这种行情你都赚不到钱，那我建议你还是别玩了吧。

2020年还有最后两天了，我知道大家也比较关心2021年A股的行情表现，这里我也说说
自己的看法。

我看了很多券商的研报，目前为止没有看到看空明年市场的。

这种预期的一致性，我们要感到欣喜，同时也要感到警惕，过于一致的预期不是什么好
事。

今年新冠爆发的当时，对后市的行情大家就不一致，看空的看多的都有，并且在那个时
候吵得不可开交。

结果，正是在这种充满争议的矛盾中，市场频创新高，半导体、医药、消费、新能源不
断爆发。

所以，对明年的市场，我的判断是投资小年。

涨还会涨，但不觉得会比今年涨得更好，而且会有更大的波折，比较看好的是上半年行
情。

大家需要观察全球经济复苏的情况以及疫情发展的情况，今年的大涨主要源于流动性的
大放水，以及经济复苏的强预期。

明年面临的情况就比较复杂了，货币政策会紧多少，经济复苏能不能达到预期，这都是
问题，也有待观察。

今年11月，消费增速相较于10月环比有所放缓，这种放缓的趋势是偶然的还是趋势性的
，这很重要。

另外，今年的出口数据很好，逻辑也很简单，国内疫情控制得很好，生产端恢复较快，
明年会不会继续这么乐观呢？

所以，一点建议是，不应该空仓，但也一定不要放杠杆去做投资。

具体到大盘宽基指数，因为考虑到估值修复今年我点名了中证500，2021年我认为沪深
300可能会更好一点。

因为现在市场的风格其实很明显，头部化，越是营收、市值靠前的公司，越有吸引力。

而且这种向头部集中的趋势刚刚开始。


另外，创业板指数和科创板指数也是可以布局的重点。

虽然这两年沪深300和创业板涨了不少，但上市公司的业绩也在不断改善，所以从估值
角度看，还有空间。

如果你是定投的老铁，想买指数基金的话，那么考虑这几只就够了。

具体的建议可以是50%的沪深300指数基金+50%的创业板或者科创板指数基金。

再说说具体的行业。

明年我比较看好的主线是新能源（光伏）和生物医药，具体的逻辑我在之前文章中也都
说过了。

特别是生物医药，按照当前疫情发展，医药出口在明年还有望保持一个可观的增速，并
且医药消费升级的逻辑还会持续。

去年展望2020年的时候，我说不太看好地产和金融，2021年对它们持有中性的态度，地
产可以认真看看。

今年市场对房地产有多悲观，可以从数据上看到，这么好的行情，板块整体还跌了11.4
%。

有35家跌幅超过20%，有65家跌幅超过10%，江湖老大万科都跌8.4%，PE甚至只有8.52了。

我一直说不要在悲观中悲观，乐观中乐观。

至于消费，我对它是又爱又恨，本身这个行业就是低波动的稳健型，今年预期过于一致
被干成了高波动型。

即使很爱消费，就当前的价格来说，我不太愿意做过多配置。

大家也可以看看我之前推荐过一些相关行业的基金，有些是主动型的，有些是被动型的
，可以按照自己喜好来。

最后，现在的市场风格，让我还有一个判断，2021年我仍然觉得主动型基金整体可能会
跑赢指数型基金。

稍微进阶点的老铁可以研究下基金经理，找到自己的心水，当然明年我也会介绍更多好
的主动型基金给大家。

剩下的，有关贵金属行情的展望，有关商品的行情展望，有关房产和其他资产的行情展
望，我们就放在下次。

周金涛说80后90前人生一次真正大的机遇是从2019年开始，现在回过头去看，还有那么
点玄乎，大师就是大师。

希望2021年资产可以再涨一点，也希望2021年经济生活不要像今年这么难。
--