欧美港股市涨势如虹, A股风格转换现分化

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发信人: perfectcat (perfectcat), 信区: Stock
标  题: 欧美港股市涨势如虹, A股风格转换现分化
发信站: BBS 未名空间站 (Tue Feb 27 01:36:20 2018, 美东)

周一，欧美股市全线收涨，美股三大股指均收涨逾1%，道指大涨400点，1.58%，纳指涨
1.15%。若再涨1.15%，就再创历史新高。科技股全面爆发，苹果、亚马逊等多只知名科
技股创收盘历史新高。目前，市场等待鲍威尔的国会证词演讲指引方向。只要美国国债
指数收益率不超3.5%，美元指数压在90点之下，则美股不会出现大跌。

昨A股市场最大的亮点是科技股全面爆发。芯片、5G、人工智能争奇斗艳，仅芯片股就
有10家涨停。创业板昨暴涨近4%。大盘6连阳。晚上，新华社又发了《A股何时能圆BATJ
的梦》一文，力挺科技股，犹如火上浇油。上涨股票以13:0.5、18:1的悬殊比例，碾压
下跌的大盘股、银行股。

与此相反， 节后四天上证50、沪深300走势疲软，去年大涨的银行股、保险股、券商股
、石化双雄、白马股遭到市场的抛弃，获利盘在纷纷兑现。

今大盘低开1点，3328点。随后上证50、沪深300带领下跌，银行股成杀跌的先锋，建行
跌3.09%、工行跌2.71%、农行跌2.31%，中国平安为代表的保险股，中信证券为代表的
券商股，以及石化双雄纷纷下挫，中国铝业继续跌停，钢铁股、煤炭股、水泥股、家电
股跌幅居前。致使上证指数一路下行，最低3284点，午前收3299点，跌幅0.91%，上证
50和沪深300均跌1.08%。深成指跌0.55%。但是，中小板仅微跌0.14%，创业板则涨0.96
%。个股涨跌比：455:797,935:918。32股涨停，5股跌停。成交量2899亿，比昨日略增。

明眼人一看便知，经过2月上旬的大跌，在失去了国家队作中流砥柱后，在大盘股抱团
取暖队伍便开始分崩离析，市场风格迅即发生了转换。去年领涨的大盘股、白马股变成
了夕阳股，而去年一再遭到打硬仗的成长股、高科技股、并购重组股，则成了朝阳股。
这就是股市风水轮流转，是市场的进步。

中国经济虽已坐稳了世界老二，但要真正赶上美国，科技立国才是根本。一年来，监管
层提倡所谓的价值投资，就是鼓励炒茅台、炒银行、炒缺乏成长性的大蓝筹。而科技成
长股却成了打压的对象，比喻成"受气的小媳妇"一点不为过。

从近期监管层目前释放的信号看，思路已发生重大转变。可以预见今年A股市场风格将
发生逆转。据传监管层多部门分赴各地调研高科技公司，力争将优质企业留在国内，上
市的规则也可能发生相应的改变。资本市场将全方位拥抱符合国家战略的互联网、智能
制造、生物医药和生态环保等企业。

随着已在海外上市，业务主体在国内的中概股的回归，明"三六零"将正式挂牌亮相，
A股的资产重组和借壳上市又将热闹起来。

在我看来，从监管层，到两个交易所，再到新华社，都强调：要增加对新经济企业上市
的包容性，监管层首先要从对二级市场的包容做起。第一、废除2016年的史上最严的重
组"新规"，如禁止跨界购并，从严借壳上市等。第二，摈弃用行政力量"反对炒小、
炒新、炒差、炒高价、炒热点、炒重组"的做法，监管层应只查违法违规，而不对市场
的投资取向下指导棋。第三、大力鼓励、支持新经济企业借壳上市。

唯有在整个A股市场形成崇尚高科技，崇尚新兴产业，崇尚高成长，崇尚并购重组、借
壳上市的风气，出现明显的赚钱效应，市场高度活跃，BATJ才会愿意来A股上市。

市场风格转换，对每一个投资者都是一种理念的考验。瑞-达利欧（Ray Dalio），世界
上最大对冲基金公司桥水的创始人，2月26日启动中国之行，在第一站北京。

面对如何同时做投资者又做创业者等问题，达利欧指出，二者的共性是需要学会独立思
考，如果是投资者，就需要逆众人所为而行事，并获得好的结果，因为众人行事收益低
。如果是创业者， 要成为一名独立思考的人，有可能与大众观点相违背，甚至有可能
你的观点是错误的，你必须知道如何提高做出正确决定的几率，并且必须知道如何成功
地处理错误，从而能充分利用这一优势。

当然，我也无意贬低大盘蓝筹股和白马股的估值尚属合理。只是认为，这类股应该是价
值投资，中线投资，而不能打着价值投资旗号，利用资金优势，机构联手当作庄股来炒
。对于新经济股、成长股，也应充分研究，发掘货真价实股，不能过度炒作，从而加剧
市场结构的分化。

随着中小盘股不断下跌，许多股跌出了价值。如继上月三爱富大股
东宣布增持5%之后，今华谊集团又宣布增持1%。当关注其他股是否会跟上。

两会前后，春生行情中，可重点关注中小创的高科技股，沪市中的中小盘高科技股，有
望转型升级为高科技的国资股，有望并购重组的中小盘低价股，有望被新经济企业借壳
上市的中小盘低价股，业绩大增、未经大涨的二线蓝筹股，两会热点股如自贸港、科创
中心、节能环保等。
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※ 修改:·mitbbs 于 Feb 27 19:13:54 2018 修改本文·[FROM: 119.]