别持股。卖 put spreads

http://www.mitbbs.com/article_t/Stock/38116605.html

发信人: bottomwater (海底), 信区: Stock
标  题: 别持股。卖 put spreads
发信站: BBS 未名空间站 (Sat Nov 28 14:05:25 2020, 美东)

卖ITM put spreads， 跟买股票差不多，但本金要求少多了，也不需要margin。
expiration 在1、3个星期，keep rolling at expiration。

举个例子：昨天tsla收市585. 12/18 的put spread  700 （short leg）470 （long
leg）的价钱125.40. spread width 是230. 你只需要拿出230-125.40=104.60 的本金
，股价的1/5左右。
- 如果到了12/18 tsla 股价在700，你全赚了125.40.，比持股多赚10左右。
- 如果股价到了800，你也是赚125.40，比持股少赚了90.
- 如果如果股价不变仍在585，你的put spread 值115，你赚了125.40-115=10.40。
- 如果股价跌到400，你的最高损失是本金104.60，比持股少损失了80左右。如果你对
tsla有信心，可以roll out 到下几个星期，比如卖put spread 600:300.


我总结了一下，卖put spreads，比起持股，有几大好处：

1） 本金需求小，基本1/5左右，（取决于spread 的宽度）而且不需要margin。但是如
果股价下跌，roll out，就要加宽spread，要用到1/2 左右的股价。

2）有止跌功能。股价跌到long leg of the spread，你就不会在损失下去。

3）除了赚股价升值之外，还能赚time value decay。所以即使股价平盘，一样有收益。

坏处：

1）股价上涨是，受益只能到short leg。可以上调short leg，但这样会减少time
value。
2）options只能在market hour交易，没有市前市后交易。
3）没有分红。但通常time value 比分红大多了。

--
☆ 发自 iPhone 买买提 1.24.11
--